南亚、东南亚代表聚济南共谋经贸合作新机遇深化丝路合作

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中新网济南12月17日电 (沙见龙)“深化丝路合作——济南2019南亚、东南亚经贸洽谈会”(以下简称洽谈会)17日在山东省会济南召开。南亚、东南亚地区和中国企业代表约300人参会,共谋深化“一带一路”沿线国家和地区经贸合作新机遇。

值得注意的是,涉足海外原油金融品种投资的私募基金日子也不好过。

“目前,多只原油类基金QDII已经暂停了申购业务,避免套利交易越演越烈。”一位券商人士称,但有些投资者依然能通过券商渠道,对那些尚未暂停申购业务的基金QDII采取套利行为。

一位基金QDII产品管理人士透露,在上周五OPEC减产会议不欢而散后,他们委托投资的海外原油投资基金团队已采取了一些风险对冲措施。比如买入2倍沽空原油期货的ETF同时,加大远期原油沽空期权的头寸。然而,由于这只海外原油投资基金条款规定原油期货及相关石油公司股票净多头头寸不得低于基金持仓的50%,因此这些风控措施依然无法阻止基金净值在周一当天大跌约20%。

“事实上,由于众多涉足海外原油投资的基金QDII产品净值按T+2个工作日披露,10日基金净值尚未反映9日油价大跌所造成的净值损失。”一位基金公司人士透露,这造成这类基金QDII当前场内交易价格较净值的溢价幅度普遍超过20%,引发不少投资者争相按净值申购,再去场内抛售赚取价差。

“如今我们内部正在讨论是否迅速削减美国页岩油公司高收益债券持仓,尽管这些债券年化收益率达到7%以上,相当诱人。”这位操盘手告诉记者,此外大举买入美国页岩油公司信用违约互换产品CDS,也被纳入紧急操作的议程。

中国人民外交学会原会长、中国前驻德国特命全权大使卢秋田出席当天洽谈会开幕式并作主题演讲。沙见龙 摄

12月17日,由济南市商务局、中投互贸平台主办的“深化丝路合作——济南2019南亚、东南亚经贸洽谈会”在泉城济南召开,南亚、东南亚30余家企业的采购商持订单参会。沙见龙 摄

基金QDII的套利风波

济南市委常委副市长郑德雁在开幕式上推介济南市的发展商机。沙见龙 摄

21世纪经济报道记者注意到,目前多只原油类基金QDII的溢价率均超过20%,其中华宝油气的场内价格较基金净值溢价幅度一度达到38%,吸引不少投资者争相寻找渠道按净值申购,再去二级市场抛售套取价差收益。

据济南市委常委、副市长郑德雁介绍,2019年1-10月份,济南市进出口总额达900亿元(人民币,下同)。从出口市场来看,该市对东盟的出口总额接近100亿元,对南亚的出口总额接近50亿元,出口商品涵盖了机电、高新技术、化工、纺织服装、食品、蔬菜等多个门类,经贸合作空间不断拓宽。

周边外交的稳定性、确定性和国家间的深入合作,是应对世界不稳定性、不确定性的重要方式。出席洽谈会的中国人民外交学会原会长、中国前驻德国特命全权大使卢秋田强调,在全球化、平台经济时代下,机遇偏爱有眼光的人,同时合作双方应做到相互尊重、合作共赢。本次洽谈会的召开提供了合作的基础和环境,希望与会代表通过各项务实合作深化各方友好关系。

南亚区域合作联盟工商业联合会副主席川迪?莱兹?达卡尔推介南亚投资商机。沙见龙 摄

南亚区域合作联盟工商业联合会副主席川迪·莱兹·达卡尔在发言中介绍,“一带一路”倡议下的金融融通和贸易支持为南亚地区发展提供了重要机会。南亚地区的水电基础设施、旅游业、农业等领域都值得开发、投资。

记者采访了解到,本届洽谈会由济南市商务局、中投互贸平台主办,为期3天。30余家南亚、东南亚的采购商持订单参会,洽谈会期间将与济南市企业就采购信息进行“零距离”精准对接,实现现场签约。采购行业及项目涉及机械设备类、农副产品、医疗器械类、农用机械类、化工产品类、电力成套设备类、重型汽车配件等。(完)

在他看来,这将导致基金投资业绩缩水3-4个百分点,但为了降低持仓风险与留住LP资金,这些“牺牲”都是值得的。

究其原因,在沙特打响原油价格战后,标普等众多评级机构一面大幅下调原油价格预期,一面决定对美国油气类企业采取更严格的评级标准,因为油价大跌导致企业收入大降,可能无法兑付此前发行的高收益债券。一旦这些油气公司评级被大幅下调,相关债券价格势必跳水大跌。

标普对此解释称,上一轮油价下跌期间,美国很多页岩油勘探开发与油田服务公司通过出售资产与发行股票降低了成本并改善资产负债表,但这次绝大多数公司未必能像上次成功筹资渡过难关。

“孟加拉国的能源、通讯、交通基础设施、农业、制药和化学等,几乎所有领域都对外开放、吸引投资。”孟中商业工业协会秘书长艾尔·马蒙·马瑞达表示,该国在市场准入机制、免税区建设、劳动力等方面优势十足,且投资合作形式多样化,直接投资的投资者可以100%持股,也可成立合资公司、建立伙伴,还可与私营部门建立合作。

目前,他最担心的,是基金QDII场内交易报价与基金净值的差距越来越大,导致套利交易潮起。具体而言,国内基金QDII在二级市场的交易价格有10%涨跌停板限制,当周一油价大跌逾20%时,基金净值可能需要两三天时间才能“反映”周一油价大跌冲击,导致周二周三基金场内交易价格远高于其应有的基金净值。

川迪·莱兹·达卡尔认为,各国应加强政府及企业间交流合作,通过协调合作消除关税壁垒,为投资者提供便利条件,加速区域连通性和基础设施项目建设,进一步促进跨境贸易和投资。此外,他希望借助经贸洽谈会等平台引进中国现代化经验,给各方带来互利共赢的发展前景,实现各国繁荣共建。

私募担忧能源类高收益债“兑付违约”

一位重仓海外石油企业股票的私募机构操盘手透露,3月9日油价大跌逾20%当天,他们的净值跌幅超过10%。因此基金已启动紧急避险措施,包括大幅买入WTI原油期货空头头寸,以及削减海外石油企业股票头寸止损。

尽管采取了风险对冲措施,上述私募基金操盘手依然感觉“不踏实”。因为他们手里的美国页岩油开采企业高收益债,同样会因油价大跌遭遇跳水大跌风险。

郑德雁表示,本次经贸洽谈会以务实合作为原则,旨在推动济南与南亚、东南亚各国家优势互补,为彼此带来新技术、新机遇,推动“一带一路”沿线国家和地区的高质量发展。济南也将继续打造优质的国际营商环境,吸引各国代表到济南投资发展。

由于油价大跌,目前这两种基金QDII业绩均相当惨淡。

“如今我们仓位已降至30%以内。”他告诉21世纪经济报道记者。但此举并未令他安心,因为基金产品仍持有大量美国页岩油开采企业的高收益债券,若油价大跌导致这些企业收入大降而无法兑付债券本息,相关债券价格暴跌又会让他们“雪上加霜”。

多位业内人士透露,本周以来华宝油气、易方达原油、嘉实原油、诺亚油气能源等基金QDII产品跌幅可能都超过20%,其中周一油价大跌令华宝油气单日跌幅约22%,净值跌至0.19元,令后者11日出台紧急公告决定临时停牌,直到10点半才恢复交易。

他坦言,现在只能祈祷这场原油价格战早点结束令油价反弹,因为不少LP出资人已建议在油价跌跌不休的环境下,基金最好提前清盘。

原油类金融品种投资的基金QDII,主要分为两种,一是投资海外石油企业股票的股票型基金,二是以FOF形式投资海外原油ETF或相关金融衍生品。

华宝基金对此曾发布公告称,华宝油气二级市场交易价格相对基金份额净值溢价幅度较高,特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,如果盲目投资,可能遭受重大损失。

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